«Олифою» - ударение в слове
В таком слове ударение падает на слог с буквой И — олИфою.
олИфою.
Олифою - творительный падеж слова олифа
Примеры
«Вначале тереть мягко со оли́фою вохры, в которой примешать шестую часть сурику. — Сборник, Скоморошины